金融改革的目標是增強服務實體經(jīng)濟的能力經(jīng)典分享

點擊數(shù)： / 作者：小鷹 / 2018-01-13
金融改革是增強經(jīng)濟的能力
2017年7月召開的全國金融工作會議指出，金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職和宗旨。正確理解金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系，探討我國實體經(jīng)濟發(fā)展面臨的問題，研究提高金融服務實體經(jīng)濟效率，更好促進實體經(jīng)濟發(fā)展的改革思路與舉措，是當前面臨的一個現(xiàn)實課題。
 
正確認識金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系
 
實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)，是社會生產(chǎn)力的集中體現(xiàn)，一個國家的發(fā)展繁榮，根本途徑是實體經(jīng)濟發(fā)展壯大。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展運行的核心和社會資源配置的樞紐，是社會經(jīng)濟活動的血脈。實體經(jīng)濟是金融發(fā)展的根基，脫離實體經(jīng)濟的金融會成為無源之水、無本之木；金融是實體經(jīng)濟的血脈，離開金融的實體經(jīng)濟會了無生機、寸步難行。
 
從世界金融發(fā)展的歷程看，金融因?qū)嶓w經(jīng)濟發(fā)展的需要而產(chǎn)生，并依賴于實體經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展，通過構(gòu)建高效的金融體系，金融又進一步促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。因此，只有實體經(jīng)濟牢固，金融方可持續(xù)發(fā)展，也只有高效的金融業(yè)，實體經(jīng)濟才能健康發(fā)展。上世紀拉美國家債務危機、東南亞金融危機以及2008年起源于美國華爾街蔓延至全球的國際金融危機，都有一個重要的共同原因：金融業(yè)嚴重脫離實體經(jīng)濟，金融脫實向虛，自我循環(huán)。
 
客觀看待我國金融與實體經(jīng)濟互動發(fā)展中存在的問題
 
實體經(jīng)濟決定金融，金融服務于實體經(jīng)濟，這是二者互動發(fā)展的客觀規(guī)律。十八大以來，在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，我國堅持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力加快發(fā)展實體經(jīng)濟。與此同時，金融改革迅速推進，初步構(gòu)建了涵蓋銀行、證券、保險、信托、基金、期貨等多業(yè)態(tài)的綜合金融體系，金融服務實體經(jīng)濟的能力明顯增強。但與此同時，金融在支持實體經(jīng)濟發(fā)展中深層次問題逐步顯露，金融與實體經(jīng)濟失衡，資金“脫實向虛”的苗頭日趨明顯。
 
一是金融對實體經(jīng)濟增長的拉動力減弱，融資效率低下，尤其是信貸與GDP之間的正向缺口持續(xù)擴大，杠桿率快速攀升。二是金融資源錯配日益嚴重，金融資源集中流向房地產(chǎn)、國有企業(yè)、基礎(chǔ)設施建設等領(lǐng)域，小微企業(yè)、新興行業(yè)融資難。同時，期限錯配也日益凸顯，以銀行為絕對主導的金融機構(gòu)供給資金期限偏短，而工業(yè)化的深入發(fā)展與城市化的不斷推進，對股權(quán)類長期資金的需求日益增多，我國多層次資本市場發(fā)展尚需提高。三是金融空轉(zhuǎn)有所加劇，實體投資越來越冷。金融企業(yè)借助于加杠桿，搞嵌套，掙“快錢”，資金在金融系統(tǒng)內(nèi)“空轉(zhuǎn)”，沒有注入到實體經(jīng)濟之中。四是資本市場發(fā)展不平衡，間接融資比重過大。通過對2012—2016年社會資本融資結(jié)構(gòu)的分析發(fā)現(xiàn)，實體經(jīng)濟融資過于依賴銀行，直接融資市場發(fā)育不充分，直接融資渠道不暢。五是部分金融產(chǎn)品創(chuàng)新異化，偏離了服務實體經(jīng)濟的初衷，創(chuàng)新之初就是以規(guī)避監(jiān)管，追求高收益高杠桿為目的，有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則以金融創(chuàng)新之名行非法集資和逃避監(jiān)管之實。
 
推動金融服務實體經(jīng)濟的改革措施
 
首先，深化利率和匯率市場化改革，建立健全金融市場運行基準。一要建立由市場供求關(guān)系決定利率的機制，逐步穩(wěn)妥地放開利率管制。二要定期調(diào)整國債收益率，加強國債流通機制建設，提高國債產(chǎn)品的流通性。三要完善人民幣匯率的市場化形成機制，大力發(fā)展外匯市場，逐步擴大人民幣匯率的浮動空間。
 
其次，發(fā)展多層次資本市場，拓展實體經(jīng)濟融資渠道。要建立以主板為塔尖，以中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板為塔身，以各類場外交易市場為塔底的金字塔式的直接融資結(jié)構(gòu)，進一步發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場作用，滿足多樣化的市場直接融資需求。繼續(xù)深化債券市場改革創(chuàng)新，建立流通順暢統(tǒng)一的債券市場。規(guī)范發(fā)展各類機構(gòu)投資者，鼓勵私募股權(quán)投資基金、風險投資基金、天使投資基金創(chuàng)新產(chǎn)品和服務。完善期貨和保險市場建設，推進期貨和保險創(chuàng)新品種和服務。
 
再次，加強金融基礎(chǔ)設施建設，優(yōu)化金融服務實體經(jīng)濟的軟環(huán)境。加大對轉(zhuǎn)型升級企業(yè)貸款融資的財政貼息力度，積極運用財政手段提高金融機構(gòu)風險判斷和定價能力。加快推進信用體系建設，嚴厲打擊惡意逃廢金融債務行為，維護金融機構(gòu)合法權(quán)利。及時修訂抵押擔保的相關(guān)法律法規(guī)，支持金融機構(gòu)設立和運用新的抵押擔保方式。建立信用評級、信用增進、風險緩釋等機制，為金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的軟環(huán)境。
 
最后，筑牢監(jiān)管體系，防范化解金融風險。在分業(yè)監(jiān)管模式下，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，產(chǎn)生政策套利；充分發(fā)揮國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的作用，通過金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的加強和提升，更好應對金融機構(gòu)在綜合化經(jīng)營過程中可能產(chǎn)生的各種風險；加強預警監(jiān)測，建立科學有效的預警指標體系；規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，堅決打擊非法集資和違規(guī)金融業(yè)務，筑牢金融“防火墻”；加強信用立法和信用體系建設，有效減少金融機構(gòu)因信息不對稱引發(fā)的信用風險。
 
 
 
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